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主要逻辑：

①昨唐山钢坯维稳，上海螺纹涨20，上海热卷涨10。上周螺纹产量下降表需回升，库存继续去化。西本联钢计划到5月底减产超30%，影响日均铁水6万吨左右，湖北、安徽以及东北地区钢厂也开始减产。根据钢联调研和评估，5月247家钢厂日均铁水将下降至238万吨。今关注中午钢联即将公布的钢材产量和库存数据。

②地产销售、新开工和施工面积同比下降。3月地产新开工降29%，施工降34%。3月财新制造业PMI录得50，环比下降1.6%。3月挖掘机国内销量同比下降47.7%。1-2月规模以上工业企业利润同比下降22.9%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值略偏低。

投资建议：钢材单边暂且观望。套利推荐铁矿9-1正套。